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中心观念
美国滥施关税，特朗普翻云覆雨，关税细节改变较大，本文体系收拾到4月14日的关税情况。1、首要，全体来看，归纳考虑各类关税的豁免等要素，本年以来加征的关税大致进步美国全体进口关税率约22.3个百分点，到达24.6%。2、本年以来特朗普现已加征的有四类：1）芬太尼和不合法移民税，针对中、墨、加；2）钢铝及其衍生品关税；3）轿车和零部件（零部件5月3日收效）；4）互利对等关税。提出要加征的有一类：要害职业税，包含半导体、铜、木材、药品等。3、作为一名美国进口商（或我国出口商），其进口（或出口）各类产品面对的关税情况及首要进口来历进口规划如图表2（或图表4）所示，详见正文。
陈述摘要
一、美国本年以来加征关税细节全扫描
进入4月，两周不到的时刻，美国关税“瞬息万变”。本陈述旨在体系收拾本年以来美国加征关税情况，别离站在美国进口商和我国出口商视角，论述不同职业面对的详细关税怎么。
首要，全体而言，归纳考虑各类关税的豁免等要素，本年以来加征的关税大致进步美国全体进口关税率约22.3个百分点，到达24.6%。详细而言，特朗普现已加征或许提出要加征的关税大概有五大类（详见图1）
（一）如果是一名美国进口商……
关于一名美国进口商来说，大体有7类（轿车和零部件、钢铝和衍生品、铜、木材、药品、半导体和电子产品、其他豁免产品）产品可豁免于互利对等关税，约占美国总进口的50%，但除了“其他豁免产品”外的6个品类，前2个现已加征了25%的232条款关税，后4个则正在查询中、或许即将加征232关税。
详细而言，咱们别离罗列美国从我国/加拿大和墨西哥/其他地区进口9大类产品的关税率水平，依照“2024年有用税率”+“本年加征税率”核算，详细进程见正文及图表2-3。未来或许加征232关税的暂不标示。
1、轿车（占美国总进口8%）：从我国进口关税（占美国轿车总进口约1%）72.1%，从墨、加进口关税（占约45%）<50.2%，从其他地区进口关税（占约54%）26.9%。
2、轿车零部件（占美国总进口11%）：从我国进口关税（占美国轿车零部件总进口约19%）52.7%，从墨、加进口关税（占比41%）<50.4%，从其他地区进口关税（占比40%）26.2%。
3、钢铝和衍生品（占美国总进口6%）：从我国进口关税（占美国钢铝总进口约19%）<62.2%。从墨加进口关税（占比33%）<50.3%。从其他地区进口关税（占比48%）<27.3%
4、铜（占美国总进口1%）：从我国进口关税（占美国铜总进口约3%）44.2%。从墨加进口关税（占比29%）<25%。从其他地区进口关税（占比68%）=0.5%。
5、木材及其衍生品（占美国总进口1%）：从我国进口关税（占美国木材及衍生品总进口9%）28%。从墨加进口关税（占比51%）<25%。从其他地区进口（占比40%）=0.9%。
6、药品（占美国总进口6%）：从我国进口（占美国药品总进口约3%）关税20%。从墨加进口（占比3%）<25%。从其他地区进口（占比94%）为0%。
7、半导体和电子产品（占美国总进口12%）：从我国进口（占美国半导体和电子产品总进口约26%）为21.8%。从墨加进口（占比17%）<25%。从其他地区进口（占比57%）=0%。
8、其他豁免于互利对等关税的产品（某些要害矿藏、动力和动力资料等，占美国总进口11%）：从我国进口（占美国该类产品总进口约3%）关税29.9%。从墨加进口（占比约45%）<25.1%。从其他地区进口（占比约52%）=0.5%。
9、其他未列明产品（占美国总进口50%）：从我国进口（占美国这些产品总进口约16%）关税为157.8%。从墨加进口（占比约25%）<25.2%。从其他地区进口（占比60%）关税为12.1%。
（二）如果是一名我国出口商……
首要是查询各品类面对美国加征关税的敞口情况。总的来看，当时面对100%以上关税的约占我国对美总出口的69.2%，占我国总出口约为10.2%。面对40%-60%关税的约占我国对美总出口为26.1%，占我国总出口约为3.8%。面对20%-30%关税的大约占我国对美总出口约为4.7%，占我国总出口约为0.7%。
1、轿车，我国出口美国面对关税为72.1%，占我国对美国总出口约0.5%，对美国出口占我国轿车总出口约2.7%。
2、轿车零部件，我国出口美国面对关税约为52.7%（5月3日起），占我国对美总出口约为15.5%，对美国出口占我国轿车零部件总出口约为20.9%。
3、钢铝和衍生品，我国出口美国面对关税率或略小于62.2%，占我国对美总出口约为11.1%，对美国出口占我国钢铝和衍生品总出口约12.7%。
4、铜，我国出口美国面对关税率当下为44.2%，未来或许加征232关税。占我国对美国总出口约为0.2%，对美国出口约占我国铜总出口的6.2%。
5、木材及衍生品。我国出口美国当时面对关税率约为8%，未来或许加征232关税，占我国对美国总出口约为0.3%，对美国出口约占我国木材及衍生品总出口的14.2%。
6、药品，我国出口美国当时面对关税率约20%，未来或许被加征232关税。占我国对美国总出口约为0.4%，对美国出口约占我国药品总出口的19.4%。
7、半导体和电子产品，我国出口美国当时面对关税率约为21.8%，未来或许有232关税，占我国对美国总出口约为18.4%，对美国出口约占我国半导体和电子产品总出口的16%。
8、豁免于互利对等关税的其他产品，我国出口美国面对关税率约为29.9%，占我国对美国总出口的2.3%，对美国出口约占我国该类产品总出口的6.4%。
9、其他未列明产品，我国出口面对关税率为157.8%，占我国对美国总出口约为69.2%，对美国出口约占该类产品我国总出口的16.5%。
二、海外重要数据回忆及高频数据盯梢。详见正文
危险提示：关税方针改变快；仍在查询中的铜等产品触及的详细编码要以正式行政令为准，本文仅为估测
陈述目录
跨境电商在关税风暴中“包围”
特朗普政府对我国输美产品加征 125% 关税的 “霹雳战”，正深入重塑全球电商格式。这场始于 2025 年 4 月的交易震动，不只让亚马逊渠道上 60% 的我国卖家面临 “生死劫”，更倒逼我国跨境电商职业敞开一场史无前例的全球化战略转型。在这场危机与机会交错的变局中，企业正以 “破茧” 姿势，在东南亚、中东、拉美等新式商场书写新的增加传奇。
关税 “绞杀” 下的生计困局
美国海关总署 4 月 11 日发布的数据闪现，施行新关税方针后，从我国发往美国的跨境包裹均匀本钱暴升 190%，亚马逊渠道上一家年销售额 500 万美元的美国中小企业，单批货品关税从 4707 美元飙升至 19 万美元。这直接导致渠道第三方卖家产品价格均匀上涨 35%，顾客囤积产品现象激增，亚马逊 CEO 安迪・贾西坦言 “供应链系统性危险已闪现”。
这场关税风暴对我国跨境电商的冲击尤为剧烈。深圳 3C 数码卖家李宏军对媒体表明，其对美出口占比从 58% 骤降至 23%，“曩昔发往美国的集装箱海运本钱约 2000 美元，现在加上关税后总本钱翻了三倍”。更严峻的是，美国撤销 800 美元以下包裹免税方针后，依靠直邮形式的 Temu、Shein 等渠道物流本钱上升 20%-30%，部分产品赢利率被紧缩至 5% 以下。
高盛测算闪现，仅亚马逊第一方事务年化息税前赢利就将丢失 50-100 亿美元，而我国跨境电商对美出口规划估计全年削减超 4000 亿元人民币。这场 “至暗时间”，正迫使企业从头审视全球商场地图。
新式商场的 “战略纵深”
当美国商场堕入关税泥潭时，东南亚、中东、拉美等新式商场正成为我国跨境电商的 “第二战场”。印尼商场的 HAN RIVER 品牌经过 “30% 本地拼装 + 70% 我国供应链” 形式，在空气炸锅类目占有 Shopee 销量第一。其针对印尼顾客偏好推出的马卡龙色系烤箱，上市首月销量打破 10 万台。这样的成功并非孤例，深圳跨境电商协会数据闪现，东南亚干流渠道 Shopee、Lazada 上活泼着超 1000 万我国卖家，贡献了渠道 60% 以上的 GMV。沙特政府 2025 年推出的 “数字沙特” 方案，将电商浸透率方针从 28% 提高至 45%。我国跨境电商渠道 Noon 借此春风，在利雅得、迪拜等地树立智能分拣中心，完结 “当日达” 服务。数据闪现，中东顾客对智能家居、新能源汽车配件等品类需求年增 42%，成为我国供应链的新蓝海。巴西电商商场 2023 年规划打破 1170 亿美元，估计 2028 年将达 2050 亿美元。我国卖家经过 “跨境电商 + 海外仓” 形式，将物流时效从 45 天紧缩至 7 天。安骏物流在巴西的日均处理包裹量达 38 万个，占该国入境包裹总量的 1/3。墨西哥商场则成为我国 3C 数码产品的 “新粮仓”，2024 年手机配件出口额同比增加 127%。
全球化布局的 “我国才智”
面临关税壁垒，我国跨境电商企业正以 “技能 + 生态” 双轮驱动，构建新式全球供应链。陕西自贸区浐灞功用区的跨境电商企业，经过 ChatGPT 完结商场分析、图文生成、供应链办理全流程智能化。某服装企业运用 AI 规划的欧美大码睡裤，从规划到量产仅需 7 天，新品上架首月销量破万件。这种 “数据驱动” 形式，使企业研制本钱下降 40%，库存周转率提高 60%。上海 “丝路电商” 先行区经过 “跨境电商 + 海外仓 + 本地化运营” 立体网络，推动企业在 37 个国家完结商标注册。麻姑米粉凭借 TikTok “米粉应战赛” 营销，在东南亚 7-11 便利店系统完结月销 50 万包，其 5G 才智工厂产能提高至日产 80 吨。方针层面，国家税务总局推出 “离境即退税” 方针，企业资金周转功率提高 30%。Temu 推出的半保管形式，答应商家自主定价并运用本地仓发货，既保存灵活性又下降危险。某小家电品牌经过该形式在欧洲商场完结 40% 赢利率，复购率提高至 35%。与此同时，独立站形式快速兴起，安克立异经过 DTC 品牌 Anker 在北美商场完结年销 23 亿美元，溢价率达 45%。
未来战场的 “胜负手”
这场关税引发的职业革新，正在改写全球电商竞赛规矩。欧盟《数字服务法案》对 AI 引荐算法的严厉监管，迫使 SHEIN 投入 2 亿美元晋级合规系统。企业需树立掩盖数据隐私、知识产权、税务合规的全链条风控系统，这对中小企业构成巨大应战。菜鸟网络在欧洲推行 “光伏仓储 + 电动配送” 形式，单仓年减碳量达 1200 吨。这种 “零碳物流” 不只下降本钱，更成为进入欧盟商场的 “通行证”。方针层面，我国与 30 国签署的绿色电商协作备忘录，正推动跨境交易的低碳转型。香港试点的数字人民币跨境付出，使深港两地资金结算功率提高 90%。跟着多边央行数字钱银桥项目推动，未来我国企业可经过数字钱银完结 “付出即结算”，躲避汇率危险。某跨境电商企业测验闪现，运用数字人民币后资金周转率提高 25%，汇兑本钱下降 18%。
在这场交易变局中，我国跨境电商正从 “价格竞赛” 转向 “价值发明”。当关税 “大刀” 挥舞时，那些在技能立异、生态构建、合规运营上早有布局的企业，正在全球商场拓荒新的增加极。这既是一场危机倒逼的转型，更是我国供应链重塑全球交易次序的历史性机会。
“闯关”：杭州跨境电商迎战“关税战”
一德期货微观剖析师
关键速览版
钢铝关税，谁最受伤？
美方豁免部分产品“对等关税”。
美国海关与边境维护局11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”。
海关与边境维护局发布的文件显现，这些产品被扫除在政府对交易同伴施行的所谓“对等关税”之外。文件显现，豁免的产品适用于4月5日今后进入美国的电子产品，现已付出的“对等关税”能够寻求退款
依据最新方针，若契合美国《和谐关税税则》中所列明的分类号码的产品，将可取得“对等关税”豁免，其间包含智能手机、路由器、部分核算机设备及电子零部件等关键技术产品。
美国海关与边境维护局称，进口商应在申报相关产品时申报豁免资历。关于已于4月5日后通关或提货的产品，企业需在货品放行后10日内完结相关申报更正。未结算条目可请求过后汇总更正，已结算但仍在反对期内的条目亦可请求退款。
彭博社报导指出，该办法或许会在必定程度上缓解美国顾客面对的提价压力，一起有利于包含苹果公司和三星电子公司在内的电子巨子。
时任总统里根
加征关税是在损伤美国
美国时任总统里根表明，最初有人高喊“让咱们对外国产品征收关税”时，看似他们在经过维护美国的产品和作业来表现爱国，这有时会在短时间内起作用，但终究难以耐久。高关税必定引起别国报复，引发剧烈的交易战，结果是关税越来越多，交易壁垒越来越高，竞赛越来越少。那么最坏的状况就会发生，商场呈现萎缩和溃散，企业和工业封闭，数百万人失掉作业。
美国每次关税战
伤人害己的“七伤拳”
里根为何要着重警觉加征关税损伤美国本身？原因很简单，那就是美国曾屡次在这个问题上受过沉痛的经验。
央视记者 刘旭：发起“关税战”是美国政府的惯用手法。自1776年建国以来，美国屡次企图经过进步关税来脱节经济窘境，但都未取得预期作用，乃至拔苗助长。在金庸武侠小说中有这么一门叫作“七伤拳”的武功，看似威猛可是欲伤人先伤己，而美国每次加征关税正如这“七伤拳”，一拳拳全都打在了自己身上。
1897年
麦金莱签署《丁利关税法》
据央视新闻音讯，当地时间2025年2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣告对一切进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普当天表明，相关要求“没有破例和豁免”。
别的央视新闻还说到，据多家媒体11日报导，这一原定于3月4日收效的关税办法经调整后改为3月12日收效。
2月11日，国信期货首席剖析师顾冯达在承受《华夏时报》记者采访时表明，近年来，全球微观变局加快演进，尤其是2024年海外超级选举年叠加大国博弈地缘乱局，进一步冲击世界经贸关系。东西方工业链、价值链和供给链裂缝加深，全球经贸次序遭受冲击，世界各国的平和开展与安全管理遭受现实主义要挟。面对危机、抵触乃至战势晋级，“灰犀牛”接近“黑天鹅”乱舞冲击着各国工业链安全，全球新一轮科技立异从合作到竞赛到对立，要害性工业链科技竞赛加重、资源品面对大国之间供给链抢夺，不断出现一系列突发地缘政治要素导致大宗质料经贸重塑与供需错配。在这样的布景下，特朗普加征钢铝关税的行动引发了许多重视。
出口直接影响有限
值得一提的是，在此次美国对一切进口钢铁和铝征收25%关税之前，其现已对我国钢铁产品采取了歧视性关税方针。据相关媒体报导，现在美国对我国钢材征收关税的税率高达35%左右，不过从宣布的信息看，美国这项最新行政命令的表述暂时没有说到在此基础上加征25%的关税。
顾冯达指出，“美国这次针对钢铝加征关税25%，只需对错歧视性关税，不针对我国和我国首要的转口交易地，像欧美、日韩、加拿大、墨西哥都包含在内的话，那么加征的关税由美国人买单。”
与此同时，顾冯达亦说到，从此次美国加征关税的直接影响来看，由于我国对美国钢铝直接出口占比极低，方针改变带来的直接影响相对有限。
这一观念也得到了实践数据的有力佐证。海关总署数据显现，我国2024年1—12月累计出口钢材11071.6万吨，同比添加22.7%。2024年我国钢材出口继续添加，总量直指近十年最高位。而出口到美国的占比仍然缺乏1%，乃至较2023年占比进一步下降，仅为0.8%。
对此，兰格钢铁研讨中心主任王国清进一步剖析，2018年起我国钢材产品对美出口量逐年下降，2020年降至最低点70.2万吨，特朗普第一任任期下台后有所平缓，2021—2024年在80万—100万吨区间动摇，如2023年84.5万吨、2022年98.9万吨、2021年84.9万吨，2018年及之前超100万吨。多年来，我国对美钢材出口受许多限制，自1996年起美国连续对我国的钢材产品及钢铁制品建议反倾销反补贴等查询，现在许多查询制裁继续，限制我国对美钢材出口。当时对美钢材出口量仅占我国钢材出口总量的0.8%（上一年出口总量1.1亿吨，对美出口89万吨）。若未达到更好关税协议，本年对美钢材出口量或许降至2020年最低点以下，但对整体钢材出口影响较小。
中信建投证券在2024年宣布的相关陈述中指出，2023年我国出口约占全球份额为14.2%，比2017年（交易战之前）高出了1.4个百分点。在净出口添加上体现更为杰出。2023年我国交易顺差是8230亿美元，几乎是2017年两倍。自特朗普加征交易关税以来，也便是2018年以来，我国对美国出口占比确实显着下降，但是我国对东盟和墨西哥等出口占比上升。这充沛显现了我国出口归纳竞赛力并不会由于加征关税而显着受挫。
资料显现，近年来我国钢材出口在不断拓宽新的出口目的地，更多流向东盟和“一带一路”沿线。2024年我国钢材前五大首要出口国别离为越南、韩国、阿联酋、泰国、菲律宾。
“近年来我国钢材出口目的地向多元化拓宽，向东盟、海合会等国家和地区的钢材出口显着添加，对欧美出口坚持相对低位。”王国清说道。
此外，一德期货指出，海关数据显现，中、墨、加三国产品占美国未锻轧铝进口超2/3，铝制品进口约42%，废铝进口达90%。加拿大是美国原铝金属的首要供给国，占美国总进口量的明显份额；墨西哥则是美国废铝和铝合金的首要供给国。据核算，我国出口至全球和美国的铝元素别离占消费的23%和2%，对我国直接影响有限。但是有剖析称加拿大、墨西哥等国承当了部分转口国的人物，但详细盯梢数据发现转口交易的条件较苛刻，我国转口交易触及的量较小。
对钢铁转口交易影响较大
尽管美国加征关税对我国钢铁直接出口影响有限，但在转口交易方面，情况却有所不同，其影响或较大。
有钢铁业内人士向记者剖析，美国对钢铁产品加征25%关税，此举针对全球钢铁产品供给系统，将打破原有供给链及其延伸，包含影响转口交易。关税提高使输美产品价格上涨，美国本乡钢材使用企业本钱上升，也会削减进口，限制各国钢材产品进入美国商场，导致美国商场需求变小，相关国家对美钢材输出需求也会削减，我国相关工业链构建将受必定限制，但详细影响量难以评价。
SMM数据显现，2024年，美国共进口钢材2886万吨，同比添加2.5%，分种类来看，冷轧、镀锌、镀锡等冷系薄板资料进口增幅最大，而钢筋、热卷、钢管等进口增幅较小乃至负添加。分国别来看，美国从越南进口钢材增幅最大，2024年越南以136.3万吨，增幅143%，跻身美国钢材进口第五国（2023年排名为第9）。墨西哥、加拿大、我国、意大利等国进口则大幅减缩。
别的，SMM亦指出，近两年来我国钢材对越南的很多出口，或也成了越南对美出口大增的要害驱动。若未来美国钢材进口关税全面抬升，我国对美国转口交易将遭到冲击。
2024年我国对越南钢材出口总量为1276.7万吨，我国对加拿大、墨西哥、韩国出口总量67.54万吨、117.1万吨、819.3万吨，我国对这些国家出口占比别离为11.50%、0.61%、1.05%、7.38%。
顾冯达也表明，美国加征关税或许导致我国钢铝职业工业链上下流的不稳定。例如，上游的铁矿石、氧化铝等原资料供给商或许因需求下降面对出售压力，下流的轿车、机械制造等用钢铝职业也或许因本钱上升、订单削减而调整生产计划，对整个工业供给链形成冲击。美国是全球重要的钢铁和铝产品消费商场之一，加征关税后，我国钢铝产品进入美国商场的本钱大幅添加，价格竞赛力下降，出口量或许削减。部分依靠美国商场的企业订单量下滑，产能利用率下降，从而影响企业的营收和赢利。
“在美国全面加征关税方针的影响下全球钢铝交易流向及工业链上下流的资源分配将发生改变，使得出口交易型企业的运营情况首战之地。美国对全球钢铝征收高关税，或许引发其他国家的仿效或交易保护主义的连锁反应，导致全球交易环境恶化，我国钢铝企业在其他商场也或许面对更多的交易壁垒和冲突，添加了出口的不确定性和危险。”顾冯达说。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁